Dirección Financiera

ínDice Dirección ? nanciera UD1 La estructura económico ?nanciera de la empresa 1.1. Visión general ........................................................................ 1.2. Estructura económica y ?nanciera de la empresa: activo no corriente y activo corriente .................................................. 1.2.1. Estructura económica de la empresa .......................... 1.2.2. Estructura ?nanciera de la empresa ............................ 1.2.3. Otros tipos de ?nanciación: leasing y factoring ............ 1.2.4. El activo no corriente y el activo corriente ................... 1.2.5. Los ? ujos ?nancieros de la empresa y el equilibrio económico-?nanciero ......................................................... 1.3. Necesidades de capital en la empresa .................................. 1.3.1. Obtención de ? nanciación ........................................... 1.3.2. Empleos del capital ..................................................... Ideas clave .......................................................................... Autoevaluación UD1 ............................................................. UD2 Análisis económico - ? nanciero 2.1. El balance: de?nición y función ............................................ 2.1.1. Estructura del balance ................................................ 2.1.2. Balance de situación ................................................... 2.2. La cuenta de pérdidas y ganancias ........................................ 2.3. El estado de ?ujos de efectivos ............................................. 2.3.1. Flujos de efectivo de las actividades de explotación ..... 2.3.2. Flujos de efectivo de las actividades de inversión ........ 2.3.3. Flujos de efectivo de las actividades de ? nanciación .... 2.4. El estado de cambio en el patrimonio neto ........................... 2.5. La memoria .......................................................................... 2.6. Las ratios como mecanismos de análisis: tipos ..................... 2.6.1. Ratios de situación ..................................................... 2.6.2. Ratios de actividad o de gestión ................................. 2.6.3. Ratios de rentabilidad ................................................ 2.6.4. Ratios de productividad ............................................. 2.6.5. Ratios externas o medias y ratios piloto ...................... 2.7. La rentabilidad económica y la rentabilidad ? nanciera ......... 2.8. El fondo de maniobra ........................................................... 2.8.1. El efecto de las variaciones del activo no corriente y de los capitales permanentes sobre el fondo de maniobra ... 2.8.2. La utilización del fondo de maniobra en el análisis de la gestión ? nanciera Ideas clave........................................................................... Autoevaluación UD2.............................................................. UD3 El coste y el bene?cio de la empresa 3.1. Concepto de coste ............................................................... 3.1.1. Los sistemas de costes ................................................ 3.2. Concepto de gasto, pago, coste e inversión ......................... 3.2.1. La dimensión ?nanciera de la inversión productiva ..... 3.3. Costes ?jos y variables ......................................................... 3.4. Costes directos y costes indirectos ....................................... 3.4.1. Los costes estándar .................................................... 3.5. Estructura y con?guración del coste .................................... 3.5.1. Introducción ............................................................... 3.5.2. El punto muerto o umbral de rentabilidad de la empresa ...88 3.5.3. Concepto y clases de apalancamiento ......................... 3.5.4. Análisis de decisiones y costes relevantes ................... 3.5.5. Decisiones de inversión y decisiones de explotación .... 3.5.6. Inversiones en capacidad y decisiones contables ......... Ideas clave........................................................................... Autoevaluación UD3.............................................................. UD4 El coste de los recursos ?nancieros a corto plazo 4.1. El coste de las fuentes espontáneas de ?nanciación a corto plazo ... 4.2. El coste de las fuentes negociadas de ?nanciación a corto plazo .... 4.2.1. Los préstamos a corto plazo ..................................... 4.2.2. El descuento comercial ............................................ 4.2.3. La cuenta de crédito ................................................. 4.3. El coste medio ponderado del capital ................................. 4.4. Los recursos ?nancieros de las empresas ........................... 4.4.1. Dependiendo del plazo de devolución ....................... 4.4.2. Dependiendo de la generación .................................. Ideas clave........................................................................... Autoevaluación UD4.............................................................. UD5 Selección y valoración de proyectos de inversión simples de empresas.com 5.1. Introducción ...................................................................... 5.1.1. El proyecto de inversión ............................................. 5.1.2. Filosofía del análisis de inversiones frente a la contabilidad ...130 5.2. Valoración de proyectos de inversión simples ..................... 5.2.1. Criterio VAN ............................................................... 5.2.2. Criterio TIR ................................................................ 5.2.3. Periodo de recuperación (pay-back) ........................... 5.2.4. Diferencias en la valoración de los proyectos simples 5.3. Ordenación de proyectos simples y homogéneos .............. 5.3.1. Planteamiento del análisis de inversiones .................. 5.4. Discrepancias en la ordenación jerárquica ........................... 5.5. Ordenación de proyectos no homogéneos ......................... 5.5.1. Caso 1 ....................................................................... 5.5.2. Caso 2 ....................................................................... 5.5.3. Movimiento de fondos .............................................. 5.5.4. Riesgo estratégico .................................................... Ideas clave........................................................................... Autoevaluación UD5.............................................................. UD6 Plani? cación ?nanciera a largo plazo 6.1. Introducción: el objetivo de liquidez ................................... 6.2. El presupuesto de capital ................................................... 6.2.1. Plan de inversiones y aplicaciones de fondos a largo plazo ....157 6.2.2. Plan de ?nanciación a largo plazo ............................. 6.2.3. Plan de inversión y ?nanciación a largo plazo ........... 6.3. Modelos de plani? cación ? nanciera ................................... 6.3.1. Algunos modelos teóricos ......................................... 6.4. Fuentes de ?nanciación. Valores mobiliarios ...................... 6.4.1. El mercado primario de valores y el mercado secundario ....167 6.4.2. Formas de colocación de los valores mobiliarios en el mercado primario ............................................. 6.4.3. La emisión de acciones y obligaciones ........................ Ideas clave........................................................................... Autoevaluación UD6.............................................................. UD7 Plani? cación ?nanciera a corto plazo 7.1. Introducción ...................................................................... 7.2. Modelos de proyección ? nanciera ...................................... 7.3. Modelo ?nanciero a corto plazo con cambios en la e? cacia . 7.4. Gestión de stocks ............................................................... 7.4.1. Importancia de la gestión del circulante en la plani? cación ?nanciera a corto plazo ............................................. 7.4.2. Modelos de gestión de stocks ................................... 7.5. Gestión de clientes y tesorería ........................................... 7.5.1. Gestión de clientes .................................................... 7.5.2. Gestión de la tesorería .............................................. 7.6. Gestión de proveedores y otros acreedores a corto plazo ... 7.6.1. Gestión de proveedores ............................................ 7.6.2. Gestión de otros acreedores a corto plazo ................. Ideas clave........................................................................... Autoevaluación UD7.............................................................. UD8 La auto?nanciación de la empresa y política de dividendos 8.1. Concepto de auto? nanciación ........................................... 8.1.1. Auto?nanciación de expansión y de mantenimiento . 8.2. Las amortizaciones ............................................................ 8.2.1. Causas de la depreciación .......................................... 8.2.2. Función ?nanciera de las amortizaciones y el efecto Ruchti-Lohmann ...................................................... 8.3. Los bene?cios retenidos .................................................... 8.3.1. El efecto multiplicador de los bene?cios retenidos .... 8.3.2. El coste de capital del bene?cio retenido ................... 8.3.3. Algunas ventajas e inconvenientes de la auto? nanciación .. 8.4. La política de dividendos .................................................... 8.5. Política de valoración de la empresa .................................. 8.5.1. Diferentes políticas de dividendos en la práctica ....... 8.5.2. La valoración externa de la empresa ......................... Ideas clave........................................................................... Autoevaluación UD8..............................................................